2009年4月9日 星期四
出处 ∶东方日报
作者 ∶孙和声
发表日期∶09.04.09
今天，不少经济学家均认为，大体上言，大马的基本经济要素（fundamentals）并不坏，如国内不缺资金，银行金融体系相对健全，外汇储备颇为庞大，联邦政府债务虽高达国内生产毛额（GDP）的40%以上，然因多为内债而非外债，还不至于过度担心等。
只 是，有趣的是，尽管最近政府公布了数额颇为庞大的600亿令吉刺激配套，却不见市场有广泛的积极反应，这倒是件耐人寻思的事。它应是涉及了不少经济与非经 济的因素，如配套中有关为贷款与债券提供250亿令吉担保的部份是否应归入本配套中，因为这部份并非直接注入市场；此外，发放速度、效率、透明度、谁人或 什么集团受惠最多等，均是值得考虑的因素。毕竟，大马是个政治挂帅、党政不分、选择性恩庇（Selective Patronism）盛行、决策与执行缺乏透明、公共监督不强、官僚缺乏公共问责（Public accountability）的国家。
虽说大马的基本经济要素在经历了1997─98金融货币危机后，变得相对健全，可是，从公共财政的角度来看，大马也面对下列其特定的问题：
一、公共部门过于庞大：在1100多万的工作人口中，公务员便占了约120万，比例太高，进而提高了固定经常支出的比例，影响了发展开支。据报导，政府还准备在这几年增收数万人员。
二、 过于依靠石油相关收入：尽管石油相关收入庞大，如近几年便占了岁入的近40%，然而，依然赤字连连；实则，从1998至今，每年的预算案都入不敷出，出现 了3─ 5%的赤字预算（占GDP的比例）。每年的还本付息，均会占经常开支的10%以上，当石油相关收入剧减后，情况自会恶化。此外，由于一般工作人口的收入不 高，也难从个人所得税中获得可靠的收入来源，如在2007年时，个人所得税仅占岁收的8.3%，公司税反而占23%，与发达国家的税收结构相反。
三、 政联公司（GLCs）：自1970年推动新经济政策以来，公共企业便大量涌现，在1980年代中期达到千家，也为政府财务增加很多负担。只在 1980年代后期，大马也跟着世界潮流大搞民营化，关闭了一些亏损连连的公司，及释放出有利可图的公司的股权，如马电讯，国能等。
整本上 言，这些有利可图的政联公司也为政府提供了一些收入，如在2007年时，岁收是为约1398亿令吉，政府的统一综合收入①却为约1625亿令吉。这次的 600亿配套中，便有100亿是拨给国库控股（Khazanah Nasional）以增持股权。今后几年，这些GLC的表现如何，也是值得注意的，如在2008年20大GLC的收入便较2007年减了约46亿令吉。
①统一基金（Federal Consolidated Fund）
四、州政府：大马虽说是个联邦体制国，实则从宪法、行政与财政上言，却是个高度中央集权国。如从120万公务员中，便有约90%为划归为中央，只有约10%为州与地方政府的公务员。在财政上言，13州的总收入只有中央政府收入的约10%，如2007年，13州的总收入只有约134亿令吉。这种偏差现象值得关注。